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可转债基金持续走弱扩容背景下难觅系统性机化

2019-01-14 23:26:22

  可转债基金持续走弱 扩容背景下难觅系统性机会

  本报 李洁雪 深圳报道 转债市场近期可谓风雨飘摇。

  从2017年11月下旬起,中证可转债指数陷入连续回调状态,甚至创下了一波“十连跌”,直至最近三个交易日才稍微企稳回调。

  如若将时间轴延长来看,中证可转债自9月起就已经开启了生猛的下调之经受不住两旁花草的诱惑势。

  转债市场行情走弱之下,可转债基金亦难免弱势。

  据Wind数据显示,市场上可转债基金四季度整体跌幅接近5%,同时2只转债分级B已经触发下折。

  尽管在最近几个交易日,已有资金抄底转债的迹象。

  但在扩容影响未能完全被市场消化之前,笼罩在转债市场的低压云团或难以消散。

  可转债基金大面积受伤 2017年12月11日,生益转债()上市,开盘即跌3.48%以96.52元破发。

  尽随遇而安管收盘回升至99

.99元,但仍反映了转债市场赚钱效应远不如前的变化。

  伴随着转债市场行情的走弱,可转债基金迎来大幅调整,带杠杆的转债分级B无疑首当其冲。

  12月4日,转债B级基金发布公告称触发合同约定的下折条件,成为今年以来首只下折的可转债分级基金。

  随后,可转债B基金也于12月5日宣布触发下折。

  除了上述两只可转债基金下折外,另一只可转债基金——转债进取也逼近下折边缘,并已经发布不定期份额折算风险提示公告。

  集思录12月11日的数据显示,如果母基金再下跌6.92%,转债进取便会触发下折。

  除了分级产品外,其余可转债基金同样难逃影响。

  据Wind数据统计显示,自2017年11月22日中证转债指数开启一波连续下跌至今,近9成的可转债基金净值都处于回撤状态,平均跌幅为3.31%。

  跌幅最猛的是三只转债分级B。

  其中,东吴中证可转债B和银华中证转债B两只基金11月22日以来的跌幅都在19%以上,而招商可转债B的跌幅为8.65%。

  此外,前海开源可转债、长信可转债A/C、富国可转债、汇添富可转债A/C等基金同期的跌幅都在6%以上。

  若将时间轴拉长至四季度来看,60只可录得该阶段业绩的可转债基金(分份额统计)平均跌幅达到4.99%,其中银华中证转债B四季度的跌幅高达41.32%;若以全年来看,所有可转债基金今年以来的平均跌幅为1.26%,取得负收益的可转债基金达到一半,招商可转债B以37.41%的跌幅位居亏损榜单之首。

  而在正收益榜单上,净值涨幅前三甲被前述几只近期回调严重的基金包揽。

  Wind数据显示,今年以来净值涨幅位列前三的可转债基金分别是汇添富可转债A、富国可转债和汇添富可转债C,涨幅依次是10.02%、9.8%和9.6%。

  华南一位债券交易人士张立(化名)指出,“转债市场整体估值从2015年年中股市大幅调整时开始下压,这两年基本都处于估值调整状态,加上今年转债市场扩容,除保险EB外,大部分转债都没赚钱,转债基金整体业绩不好也情漫随天外云卷云舒有可原。

  ” 值得关注的是,转债市场行情的走弱,令可转债基金的发行也受到影响。

  2017年12月7日,华商基金(微博)宣布旗下正在发行的华商可转债债券型基金延长募集,该基金自2017年11月13日开始募集,原定截止募集日期为12月8日,

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